50亿元、60亿元、450亿元……锂电产业链中游材料企业披露的订单预计总金额“扶摇直上”。在经历了一轮剧烈的价格与产能周期波动后，锂电池产业链正掀起一场以“长期协议”为核心的订单潮。
上海证券报记者多方采访获悉，与上一轮单纯追逐规模扩张不同，本轮“长协订单潮”呈现订单规模更大、绑定更深、机制更市场化且高度聚焦于供应链安全与合规性的新特征。
上海有色网锂电分析师杨玏表示，这不仅是供需关系阶段性转暖的信号，也是一场“温和但持续”的行业洗牌，标志着锂电产业从野蛮生长迈向理性、协同、高质量发展的新阶段。
锂电产业链“长协订单潮”重现
日前，龙蟠科技与楚能新能源签署补充协议，自2025年至2030年期间合同总销售金额预计将超450亿元；天赐材料承诺2026年度至2028年度向中创新航供应预计总量为72.5万吨的电解液产品；恩捷股份控股子公司与韩国LGES（LG集团旗下的电池业务子公司）签订约35.5亿平方米隔膜供应协议。
今年以来，多家锂电产业链中游材料企业相继披露大额采购协议，涵盖正极、电解液、铜箔、隔膜等关键环节，订单金额动辄数十亿元至数百亿元。宁德时代、中创新航、LGES等海内外巨头加速锁定供应，反映出行业对需求的乐观预期。
值得注意的是，驱动此轮长协签约的需求结构发生了深刻变化。杨玏分析，目前长协签约的驱动因素不再仅由乘用车市场主导，已转变为“动力+储能”的结构。储能端无疑是这轮“长协订单潮”的主角。
TrendForce集邦咨询分析师曾佑鹏对上海证券报记者表示，需求的增长主要受储能和动力市场双轮驱动，尤其是储能的高成长性。
储能行业的火爆可由一组数据印证。“储能电池在锂电池整体市场中的占比，已从过去的不足20%提升至接近30%。”杨玏分析称，在储能订单爆发的背景下，头部电池企业处于满产状态，部分订单排到明年，原先开工率较低的二三线电池企业现在也近乎满产。
记者了解到，经历了过去几年的波动后，现阶段长协合同通常不再强调单边锁价，而是以更市场化、透明化的定价方式管理波动。
杨玏将本轮长协的定价逻辑总结为“可预期的波动范围”。她表示，上一轮长协订单多发生在价格快速上行阶段，很多合同偏向刚性锁量、偏高价，甚至出现必须“take or pay”（照付不议）的条款。这一轮则更多引入价格联动机制（如挂钩SMM指数价格、SMM现货价格/期货）、价格区间条款和柔性调量机制，让双方在不同价格区间都能动态调整。部分合同采用指数联动、成本传导区间、动态调量机制，减少了极端行情下的履约风险。
产业链上下游加速绑定
由于供给过剩，锂电产业链经历了一轮价格过山车，2024年至2025年6月中游、上游企业普遍亏损。然而，今年下半年以来，随着动力电池和储能需求的快速增长，部分环节的产能利用率快速提升，部分材料出现阶段性偏紧，价格明显回暖。
“在材料供需偏紧的背景下，下游企业更加关注供应链的稳定性与成本的可控性。”杨玏表示，长协合同作为管理供需波动的一种机制化工具，是电池厂和材料厂对冲价格波动和供给扰动的首选方案。
杨玏解释，在储能端，大型项目的交付周期较长，上下游对稳定供给的依赖程度较高，储能集成商与储能电池企业多为长期绑定，倒逼电池企业和材料企业通过长协锁定产能以保障交付，上下游对“储能+动力”双轮驱动的新增长格局表现出主动布局的态度。
据了解，长协订单已经从纯粹锁量锁价，升级为考虑供应链安全。诺德股份相关人士表示，储能带动锂电池的需求提升，随着客户的业务规模不断扩大，对关键材料的需求日益增长，为了确保供应链安全，客户倾向于采取锁量等形式来保障关键材料供应的稳定性。
对于电解液订单在今年密集落地的原因，记者从多位业内人士处获悉，主要在于两方面：一是上一轮的长协订单已陆续到期；二是在供求关系明显变化之下，行业担心六氟磷酸锂出现紧缺，导致出现保供风险。
从产业角度看，战略协同与技术绑定的意义或比金额更大。杨玏分析称，锂电池产业链上下游正开展多维度布局：既包含新体系材料的联合开发，也涉及针对欧洲、北美、中东等海外市场的本地化生产基地建设、认证体系搭建以及ESG合规推进等工作，而非局限于单纯的买卖合同层面。
曾佑鹏表示，部分材料甚至开始紧缺，价格上涨预期强烈。中小企业产能出清，头部企业集中度提升，其产业链话语权增强，有助于推动合作模式升级。
行业集中度或进一步提升
此轮“长协订单潮”，并非简单的订单回暖，一场以“长期协议”为纽带、以供应链深度绑定为特征的产业秩序重构正悄然发生，锂电行业中游材料环节的集中度或进一步提升。
看似产业链欣欣向荣的复苏，但在杨玏眼中更像是“温和但持续”的行业洗牌。她表示，一旦长协覆盖了未来3年至5年的大部分增量需求，缺乏规模效应、成本优势或客户结构单一的企业，会在订单获取上愈发被动，甚至被边缘化。
杨玏认为，龙头电池厂和头部材料企业之间的“互相锁定”将进一步抬高行业集中度。相对于上一轮比拼扩产速度，这一轮更看重综合能力，材料企业从“拼产能”转向“拼体系”。
“没有长协订单的企业甚至可能会出现‘饿一顿饱一顿’的情况。”曾佑鹏认为，长协订单将在一定程度上导致头部与尾部企业产能利用率两极分化。
杨玏表示，越来越多的长协与股权合作、联合研发或海外产能建设相结合，形成供应、技术和市场的多重复合关系。行业结构性机会将更多集中在能提供系统解决方案的企业。 |