5月15日，A股稀土板块掀起一轮强势行情，盛和资源早盘封死涨停，九菱科技盘中涨超15%，中国稀土、天和磁材、广晟有色等个股跟涨。

行情的催化剂来自两家稀土龙头企业的战略动作——盛和资源公告全资子公司拟斥资7.4亿元收购澳大利亚匹克公司100%股权，剑指非洲稀土资源；中国稀土则在投资者交流中释放出整合重组的积极信号。

​​海外资源卡位战：盛和资源的“非洲棋局”​​

盛和资源的收购动作堪称近年来中国稀土企业海外布局的典型案例。根据公告，此次收购的匹克公司核心资产是位于坦桑尼亚的Ngualla稀土矿。该矿资源量达2.14亿吨，稀土氧化物（REO）储量88.7万吨，其中镨钕占比超21%，属于全球稀缺的中重稀土资源。值得注意的是，该矿预计2026年投产，初期年产稀土精矿1.8万吨，对应氧化镨钕约4000吨，这相当于盛和资源现有产能的30%以上。

这一布局背后是中国稀土企业应对全球供应链变局的战略选择。自2024年美国MP公司暂停对华出口稀土精矿后，国内企业加速寻求资源自主可控。

盛和资源通过“股权收购+包销协议”双管齐下，既锁定上游资源，又为未来冶炼分离业务提供原料保障。从财务数据看，匹克公司虽连续两年零营收且亏损，但其资源估值（7.99亿-9.21亿元）显著高于收购对价，凸显资源稀缺性溢价。

​​行业整合提速：中国稀土集团的“国家使命”​​

另一家龙头企业中国稀土的动作同样引发市场联想。在5月14日的业绩说明会上，公司明确表示“正积极配合中国稀土集团开展解决同业竞争问题的相关工作，择机开展并购重组”。

作为国内唯一拥有离子型稀土矿开采资质的央企，中国稀土集团肩负着整合南方稀土资源的重任。其控股的湖南稀土矿已是国家级绿色矿山标杆，而此次重组或涉及圣功寨、肥田等探矿权资产注入，进一步强化资源掌控力。

​​产业链价值重构：从资源到应用的升维竞争​​

当前稀土行业的竞争逻辑正在发生深刻变化。一方面，海外市场供需失衡加剧——4月以来欧洲氧化镝、氧化铽价格暴涨3-4倍，创历史新高；另一方面，国内企业加速向高附加值环节延伸。

以盛和资源为例，其通过参股海外矿企、布局稀土永磁材料，已形成“矿山-冶炼-深加工”的全产业链闭环。而中国稀土则依托集团技术优势，发力稀土功能材料研发，试图打破高端应用领域的外资垄断。

值得注意的是，低空经济、机器人等新兴产业的爆发为稀土需求打开新空间。以无人机为例，碳纤维复合材料对稀土磁体的依赖度超过60%。

​​风险与展望

尽管行业前景向好，但挑战依然存在。盛和资源的坦桑尼亚项目仍需通过中澳坦三国监管审批，地缘政治风险不容忽视；中国稀土的整合进度也取决于国资改革节奏。

此外，国内稀土开采指标严格集中于两大集团，民营企业需通过海外并购或技术创新突破资源瓶颈。

从投资视角看，当前稀土板块的上涨既有短期事件催化，也隐含中长期逻辑：全球能源转型催生需求刚性增长，而中国企业在资源控制、冶炼技术和应用创新上的优势正转化为定价权。

随着海外资源争夺白热化和国内产业政策加码，稀土行业的“资源+技术”双轮驱动模式或将成为资本市场持续关注的焦点。