12月29日消息：中国将在2026—2030年新一轮五年规划中，加强对铜和氧化铝产能扩张的监管，遏制无序投资与盲目上马项目。
国家发改委明确要求地方政府强化重大项目的可行性论证，并确保审批与国家产业政策保持一致。铜和氧化铝被界定为对经济发展与战略安全具有重要意义的基础产业，但其发展必须充分考虑区域产业基础、资源禀赋与环境承载能力差异，避免重复建设和低效扩张。
政策导向显示，北京正试图在“保障供应安全”与“防范产能过剩”之间取得平衡。一方面，官方将推动由大型企业主导的兼并重组，提高行业集中度与国际竞争力；另一方面，仍将继续支持海外矿业投资，以对冲国内资源约束。
此前，中国已多次警示铜、铝产业存在阶段性过剩风险，并在近期叫停约200万吨拟建铜冶炼产能，释放出明确的调控信号。
尽管监管趋严，当前产量仍在高位运行。2025年前11个月，中国精炼铜产量同比增长近10%，氧化铝产量也有望创历史新高。
在供需紧张与政策预期交织下，沪铜和沪铝价格刷新或逼近历史高点，相关龙头企业股价大幅走强。
整体来看，新规划周期内，行业发展重心将从“拼规模”转向“提质量”，供给端纪律强化，或对中长期金属价格形成支撑。
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