外媒7月12日消息：伊朗战争引发的供应冲击正在改变全球铝市场格局，一些因低价和高能源成本而长期停产的欧美铝冶炼厂开始重新启动。

虽然这些复产项目对全球供应总量影响有限，但其背后反映出美国和欧洲降低铝进口依赖、强化关键工业原材料安全的战略转向。

在美国，Magnitude 7 Metals正在推动密苏里州New Madrid铝厂恢复生产。该冶炼厂年产能约26.3万吨，1971年投产，曾因成本压力于2016年停产，2018年短暂复产后又在2024年关闭。当前公司计划年底前重启一条年产7.5万吨的电解槽生产线，并可能在2027年进一步扩大产能。

New Madrid的复苏受到多重因素推动。美国提高铝进口关税后，国内铝市场溢价大幅上涨，目前美国交付铝价较伦敦金属交易所（LME）基准价格高出约2375美元/吨，为本土冶炼厂提供了更强盈利空间。同时，LME铝价也从2024年初约2200美元/吨上涨至近期约3165美元/吨，即使部分战争溢价有所消退，价格水平仍明显改善。

欧洲方面，挪威海德鲁公司宣布部分恢复斯洛伐克Slovalco铝厂生产。该项目计划重新启动约7.5万吨产能，主要依靠新的电力供应协议以及欧盟碳排放交易体系（ETS）间接成本补偿机制。Slovalco此前因能源价格飙升和欧洲制造成本上升而长期停产。

欧洲铝工业近年来受到严重冲击。自2022年俄乌冲突导致能源价格上涨以来，欧洲已经关闭约一半原铝生产能力。此次Slovalco复产不仅具有商业意义，也被视为欧洲减少关键金属进口依赖的重要一步。不过，欧洲高电价和严格碳排放政策仍限制铝冶炼行业长期竞争力。海德鲁表示，剩余10万吨产能能否恢复，还取决于2030年后的碳政策环境以及长期电力合同。

此次欧美冶炼厂复产的背景，是全球铝市场供应突然趋紧。伊朗战争导致海湾地区铝产量大幅下降，年化影响约200万吨。与此同时，中国铝产能受到4500万吨政策上限约束，长期供应过剩格局快速转向供应紧张。LME库存持续下降，目前包括非交易所仓库库存在内的全球库存已经低于40万吨。

不过，全球铝供应格局也正在发生新的变化。中国企业正在扩大铝半成品出口，以填补海外市场供应缺口。今年前五个月，中国铝棒、铝杆和铝箔等产品出口同比增长约10%，5月出口量达到59.5万吨，为2024年11月以来最高水平。

与此同时，中国企业正在印度尼西亚投资建设新的铝冶炼项目。麦格理银行数据显示，印尼Juwan项目年产能27万吨已于今年1月满产，Adaro合资项目年产50万吨也已开始出口。未来几年，印尼可能新增超过1000万吨铝产能，成为全球供应增长的重要来源。

因此，New Madrid和Slovalco合计约15万吨的复产规模，与亚洲新增产能相比并不巨大，但其政治和战略意义更加突出。欧美国家希望通过恢复本土生产，提高供应链安全，应对未来可能出现的资源冲击。