外媒9月13日消息： 美国即使下调加拿大原铝进口关税，也难以大幅压低中西部铝升水。
美国铝业巨头Alcoa首席财务官莫里·比尔曼表示，即便加拿大原铝获得优惠税率，美国中西部铝升水最多只是“小幅回落”，很难恢复至关税实施前水平。
美加两国8月底贸易谈判曾接近达成协议，拟将加拿大铝50%的美国关税降至25%，但谈判最终于8月21日破裂，并引发双方在金属及其他商品领域的报复性关税。
目前美国中西部铝升水依然处于历史高位。9月10日，美国99.7% P1020铝交易升水为每磅1.097美元，另加LME现货价格，较2025年初已经上涨超过四倍。高关税是推升升水的主要因素之一，中东战争造成的全球供应风险也进一步放大了市场溢价。
Alcoa认为，问题的关键在于美国本身存在结构性供应缺口。美国每年大约需要进口400万吨原铝，而加拿大最多只能提供约300万吨，因此即使加拿大关税下降，美国仍有约100万吨缺口需要从其他国家进口。
如果美国同时给予更多贸易伙伴关税减免或豁免，使剩余100万吨供应得到补充，中西部升水才可能出现更明显下降。加拿大2025年占美国原铝进口量的60.5%，其供应地位短期内难以被完全替代。
与此同时，美国和欧洲部分铝材需求依然强劲。Alcoa表示，包装行业需求旺盛，两地大量板材供应已经流向包装客户；电力基础设施建设也推动铝杆需求，公司铝杆订单已经全部售罄。
欧洲唯一明显疲软的是铝坯市场，主要受到中东战争影响。高铝价也刺激生产商恢复部分闲置产能，Alcoa二季度重新启动约3万吨冶炼能力，并提高西班牙、巴西、挪威和澳大利亚部分冶炼厂产量。
因此未来中西部升水能否真正回落，不仅取决于加拿大关税，更取决于美国能否获得来自更多国家的稳定进口供应。
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