SHMET11月27日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8413美元/吨，最高至8444美元/吨，收盘于8440美元/吨；较前交易日上涨43美元/吨，涨幅0.51%。沪铜主力合约收于68010元/吨，较上交易日上涨30元/吨，涨幅0.04%。宏观方面，尽管市场对于美联储加息结束的预期升温，但仍有部分通胀反弹以及经济下滑的担忧存在，且美联储官员部分言论依旧透露偏鹰派情绪。铜价在暂不明朗的货币政策下驱动力不足，虽有支撑但提升力有限。基本面看，目前供需方面无较大矛盾，上周国内电解铜社会库存虽小幅反弹，但仍在最低位附近，lme铜库存尚未出现进一步增长趋势。短期预计铜价维持区间态势，关键技术位隔夜压力68550元附近。

铝

周五夜盘沪铝主力合约最高上探18785元/吨，收盘于18745元/吨；伦铝最高上探2228美元/吨，最低2213.5美元/吨。宏观面，欧元区11月制造业PMI初值 43.8，预期 43.5，前值 43.1。欧洲央行官员称未来可能不会再加息。基本面看，随着云南地区电解铝企业减产逐步落地，电解铝供应收紧。下游消费进入传统淡季，下游铝加工企业开工率持续下滑，需求表现偏弱，关注后续需求变化。库存方面，铝锭社会库存继续回落，或对铝价有一定支撑，关注铝锭去库是否延续。综合来看，短期铝价暂无新增驱动，预计价格将在区间内震荡。

铅

上交易日伦铅跌幅进一步扩大，报收2195美元/吨，下跌21.5美元/吨，跌幅0.97%。沪期铅主力合约最新报收16310元/吨，下跌185元/吨，跌幅1.12%。成交32729手，持仓74294手，日减持1125手。基本面看，国内部分铅炼厂相继冬储进行中，铅矿整体供应偏紧。另外部分原生及再生铅厂检修，导致部分地区现货流通偏紧，国内社会库存高位回落。需求端，下游蓄电池市场表现无亮点，基本按需量采购。整体看，铅市供应收紧但需求相对更弱。价格短期维持逢高看跌预期，技术性压力17190元下方。

锌

上交易日伦锌最高触及2564美元/吨，收盘于2560美元/吨，上涨17美元/吨，涨幅0.67%。沪期锌主力合约区间低位运行，报收21060元/吨，上涨50元/吨，涨幅0.24%。成交42507手，持仓88535手，日减持1324手。宏观方面，欧洲央行会议纪要显示对通胀乐观但谨慎，如有必要不排除进一步加息。另外，美联储部分官员话语中仍表现出对于必要时候继续收紧的言论，对锌价略有施压。另外海外大量交仓致库存量直线拉伸利空锌价，虽然目前跌势有所企稳，但短期利多因素相对有限，锌价缺少向上驱动力。技术面看，沪锌主力合约关键支撑于20750元附近，此价位之上有望小幅反弹，若跌破则下行趋势将延续。

锡

因为中国出台新措施支持房地产行业；美元下跌，金融市场风险偏好改善，也带来了支持，令上周末多数金属品种震荡收升。而锡价走势依旧疲弱，未能改变下跌颓势，LME期锡盘中跌幅扩大至1.6%，最后收报每吨24075美元。宏观面上数据显示，美国11月份商业活动保持稳定，美元指数下跌。人民币兑美元汇率走强，使得美元计价的大宗商品对中国买家更具吸引力。但是国内经济疫情后复苏不平衡，投资者仍有担忧。国内方面，夜盘沪期锡弱势震荡，尾盘拉升震荡收平，目前在20万元一线得到支撑。最后尾盘收报每吨201510元，涨跌幅为0元或0.00%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走弱，市场氛围表现不佳，目前消费面提升减缓，市场按需接单；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于受到国内政策利好，以及美元走弱的提振，上周末伦敦金属市场多数品种震荡收阳，不过镍价走势依旧疲弱，盘中跌势继续扩大。LME期镍最终尾盘收盘跌幅达到2.6%，报每吨16190美元，比一周前的16890美元下跌4.1%。早盘曾跌至15995美元/吨，为2021年4月以来的最低点。由于印尼产量激增导致全球供应过剩，加上基金增持期镍净空单，令期镍承压下行。国内期市，夜盘沪镍低开下行，震荡受挫，盘中刷新低位。最后收报每吨124720元，跌幅为3900元或3.03%。近期国内消费表现不佳，市场总体采购需求不足；宏观面再度承压，价格走势弱势盘整，后期市场消费出现有效增长的概率不大。