一、价格异动：电解锰市场迎来久违反弹​​

2025年4月7日，长江现货1#电解锰均价报15000元/吨，较前一交易日上涨100元。此次反弹打破了此前连续数月的低迷行情，主要受以下因素驱动：

​​原料端供应趋紧​​：天津港锰矿库存持续处于低位（3月中旬总库存约300万吨），叠加南非、加蓬等主产国发运受阻，进口锰矿量同比下滑6.53%，推升锰矿成本。

​​行业亏损倒逼减产​​：南方大区锰硅生产成本达6734元/吨，而现货价格亏损超700元/吨，北方内蒙古地区亏损亦超150元/吨，企业被动限产加剧供应收缩。

​​新能源需求预期提振​​：尽管三元前驱体短期需求未达预期，但磷酸锰铁锂、富锂锰基等新型电池材料技术突破，为电解锰长期需求打开增长空间。

​​二、行业动态：技术革新与资源博弈并行​​

​​清洁生产与技术创新​​：

宁夏天元锰业通过高品位锰矿两段浸取技术，将吨锰电耗降至6000度以下，锰资源利用率提升至90%，并实现废水“零排放”。

锰硅合金领域推广密闭式矿热炉及余热发电技术，降低能耗的同时减少污染。

​​全球资源争夺白热化​​：

国内企业加速海外布局，如南方锰业在加蓬、宁夏天元在加纳的矿山开发，缓解国内贫锰资源依赖。

​​政策与市场双驱动​​：

政府通过税收优惠支持环保技改，同时新能源产业规划明确锰基材料在锂电池中的核心地位，拉动高端锰产品需求。

​​三、供需矛盾：库存低位与需求分化并存​​

​​供应端压力凸显​​：

港口锰矿库存同比减少28.36万吨，加蓬、巴西等主产地发运受天气（如热带气旋“梅根”）影响，短期供应缺口难补。

​​需求端结构性分化​​：

​​传统领域承压​​：粗钢产量同比下滑1.1%，钢厂对锰硅合金压价意愿仍存，但沿海钢铁基地高端化转型或提升高纯锰需求。

​​新能源领域蓄势​​：高纯硫酸锰虽因三元前驱体产量下滑短期遇冷，但钠离子电池及磷酸锰铁锂技术突破有望重塑需求格局。

​​四、后市展望：成本支撑与需求复苏博弈​​

​​短期看成本驱动​​：锰矿库存低位叠加进口不确定性，原料价格或维持高位，电解锰成本支撑较强，但需警惕钢厂限产政策对需求的压制。

​​中长期看技术迭代​​：锰基电池材料（如磷酸锰铁锂）商业化加速，预计2025-2030年高纯硫酸锰需求年复合增长率或超15%。

​​风险提示​​：海外锰矿供应恢复超预期、新能源技术替代不及预期、环保政策加码导致生产成本攀升。