SHMET5月13日讯：

铜

上交易日伦铜收盘于14080美元/吨，较前交易时段上涨137美元/吨，涨幅0.98%。沪铜主力合约夜盘收盘于107720元/吨，较前交易时段上涨990元/吨，涨幅0.93%。美国4月CPI同比上涨3.8%，创2023年以来最快增速，核心CPI同比上涨2.8%，能源与食品价格上涨对消费者购买力形成挤压，市场对美联储降息预期有所降温，但交易逻辑暂时未转向进一步紧缩。产业方面，全球铜矿供应紧张格局有所加剧，部分矿企下调年度生产指引，一季度铜矿产量同比下降，铜精矿港口库存下滑，现货TC持续走低。冶炼端，粗铜供应边际收紧，5月检修影响仍存，预估精炼铜产量环比下滑。需求端，4月以来精铜杆及电线电缆企业开工率回落，光伏风电新增装机面临高基数问题，地产与汽车用铜需求边际改善。综合看，宏观通胀压力与产业供应偏紧形成多空交织，但供需紧平衡及潜在的储备需求为铜价提供支撑，短期铜价预计维持震荡偏强格局。

铝

上交易日伦铝收盘于3574.5美元/吨，较前交易时段下跌5美元/吨，跌幅0.14%。沪铝主力合约夜盘收盘于24640元/吨，较前交易时段下跌5元/吨，跌幅0.02%。宏观层面，美国4月CPI同比上涨3.8%创2023年以来最快增速，持续抬升的通胀压力令市场下调美联储降息预期，高利率环境对有色金属构成一定压力。产业方面，国内铝锭社会库存有所下滑，但消费端改善迹象尚不明显，传统淡季临近使得需求韧性有待验证。供应端相对平稳，成本支撑犹存。综合来看，宏观情绪偏谨慎而基本面供需博弈，铝价短期或维持高位震荡格局，关注关键整数关口支撑有效性。

锌

上交易日伦铅收盘于1997.5美元/吨，较前交易时段上涨10美元/吨，涨幅0.5%。沪铅主力合约夜盘收盘于16525元/吨，较前交易时段下跌65元/吨，跌幅0.39%。宏观层面，美国CPI增速创近年新高，能源与食品价格攀升可能挤压其他消费支出，宏观情绪偏向谨慎，对工业金属价格构成压力。产业方面，秘鲁能源危机令矿端供应担忧升温，对铅锌等金属的成本支撑仍在。但国内铅市基本面偏弱，终端消费淡季特征明显，部分电池企业向锂电转型，需求承接不足。同时，再生铅因原料紧缺及亏损扩大而减产，原生铅交割临近面临累库压力。综合来看，铅价受宏观谨慎与产业成本支撑的共同影响，上方受需求疲弱压制，下方有矿端扰动及再生铅减产支撑，预计短期维持区间震荡格局。

铅

上交易日伦铅收盘于1997.5美元/吨，较前交易时段上涨10美元/吨，涨幅0.5%。沪铅主力合约夜盘收盘于16525元/吨，较前交易时段下跌65元/吨，跌幅0.39%。宏观层面，美国CPI增速创近年新高，能源与食品价格攀升可能挤压其他消费支出，宏观情绪偏向谨慎，对工业金属价格构成压力。产业方面，秘鲁能源危机令矿端供应担忧升温，对铅锌等金属的成本支撑仍在。但国内铅市基本面偏弱，终端消费淡季特征明显，部分电池企业向锂电转型，需求承接不足。同时，再生铅因原料紧缺及亏损扩大而减产，原生铅交割临近面临累库压力。综合来看，铅价受宏观谨慎与产业成本支撑的共同影响，上方受需求疲弱压制，下方有矿端扰动及再生铅减产支撑，预计短期维持区间震荡格局。

镍

虽然基金买盘继续推动部分金属品种震荡收升，但美伊和平希望渺茫仍带来不利影响，隔夜伦镍行情再度不振，未能延续前日涨势。伦敦三个月期镍最后收报每吨18955美元，盘中跌幅维持在1.6%附近。随着美国表示与伊朗的停火协议岌岌可危，此后人们对达成伊朗和平协议的希望逐渐破灭。不过在伦敦开盘后，仍有系统性买盘进入部分金属品种。国内方面，夜盘沪期镍低位盘整，再次受挫，不过下方145000元一线支撑尚在。最后收报每吨145650元，跌幅为1290元或0.88%。短线业内因素继续影响价格趋势，走势区间盘整，预计市场交易热度或有变化，后期消费出现进一步增长尚待观察。

锡

虽然由于供应问题以及技术指标看涨，促使投机基金入市做多，令隔夜伦敦金属市场部分品种震荡收升，但是美伊和谈缺乏进展仍带来不利影响，拖累锡价未能延续前日升势。LME三个月期锡震荡收跌，盘中跌幅维持在1.9%附近，最后收报每吨54665美元，之前曾一度创下3月2日以来最高。目前看锡矿面临供应问题，全球芯片短缺的影响未有持续提振价格趋势。国内方面，夜盘沪期锡弱势收跌，但目前震荡区间未变，短期均线支撑不弱。最后收报每吨427040元，跌幅4120元或0.96%。价格目前高位盘整，关注现市心态及实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。