SHMET6月22日讯：

 铜

上交易日伦铜收盘于13587美元/吨，较前交易时段下跌103.5美元/吨，跌幅0.76%。沪铜主力合约夜盘收于104780元/吨，较前交易时段下跌510元/吨，跌幅0.48%。美联储鹰派信号推升美元，叠加美伊和谈进展挤出地缘风险溢价，铜价承压继续区间震荡。但LME铜库存降至近两个月低位至352150吨，上期所及社会库存降至近12个月中位一下水平，供应端仍提供底部支撑。CSPT已同意2026年减产超10%，机构预计全球精炼铜缺口达33万吨，中国5月高技术装备制造业用电量同比增长12.2%，新能源与算力基建拉动铜消费韧性。铜价有望保持高位走势。

铝

上交易日伦铝收盘于3397.5美元/吨，较前交易时段上涨11美元/吨，涨幅0.32%，为LME基本金属中唯一收涨品种。沪铝主力合约夜盘收盘于23980元/吨，较前交易时段上涨90元/吨，涨幅0.38%。LME铝库存降至315300吨，创2022年9月以来新低，现货较三个月升水4.5美元转为back结构，虽然中东局势好转缓解海外现货压力，但库存低位与供应偏紧局面依然对铝有支撑。WBMS数据显示，4月全球原铝短缺14.51万吨，1至4月累计短缺44.17万吨。美伊和谈压制海湾供应风险溢价，但印度延长对华铝箔反倾销税至年底，OECD数据显示中国铝业补贴占比升至92%，贸易博弈持续。

锌

上交易日伦锌收盘于3555美元/吨，较前交易时段下跌83美元/吨，跌幅2.28%。沪锌主力合约夜盘收盘于24770元/吨，较前交易时段上涨95元/吨，涨幅0.39%。ILZSG将2026年全球锌市预测从过剩27.1万吨修正为短缺1.9万吨，嘉能可大幅下调锌精矿产量指引，至70至74万吨。Kazzinc冶炼厂爆炸，与秘鲁Cajamarquilla火灾，合计影响约60万吨年产能，锌矿TC跌至负数，十五五规划将锌列为战略矿产，供应扰动驱动基本面收紧，矿端因素扰动下，锌价维持阶段性高位。

铅

上交易日伦铅收盘于1950美元/吨，较前交易时段下跌34美元/吨，跌幅1.71%。沪铅主力合约夜盘收盘于16400元/吨，较前交易时段下跌25元/吨，跌幅0.15%。铅精矿进口TC持续回落，白银价格大跌后原生冶炼副产品利润受损，再生铅利润承压较深，后续产量或有缩减。下游蓄电池企业开工率边际抬升但支撑有限，铅锭社会库存6.67万吨左右，环比变化不大，LME铅库存约30.37万吨仍居高位，全球铅锌大矿枯竭关闭加剧结构性供应趋紧预期，短期沪铅箱体底部支撑尚可。

镍

由于受到美伊取消周五和谈，宏观再度偏空，市场风险偏好降低的影响，上周末伦敦金属市场绝大多数品种震荡受挫，镍价升势未能延续，再度下行受挫。伦敦三个月期镍最后收报每吨17555美元，盘中跌幅扩大至1.6%附近，一度触及6月10日以来的最低水平。此前美伊和平协议的签署曾推动金属价格接连上行，而原定于上周五在瑞士举行的美伊会谈因黎巴嫩战事升级而被取消，使得确保霍尔木兹海峡重新开放、恢复全球航运至关重要的谈判时间安排变得更加不确定。国内方面，夜盘沪期镍盘中区间窄幅震荡，尾盘小幅收升，但再度受到10日均线压制。最后收报每吨135840元，涨幅为40元或0.03%。短线宏观因素影响价格趋势，盘面区间震荡，预计市场交易热度或有变化，后期消费出现进一步增长尚待观察。

锡

由于美伊原定上周五在瑞士开始的和谈遭取消，加上美元走强，令当期伦敦金属市场绝大多数品种走势再度下挫，锡价再度下行收跌。主要得益于上周的美联储会议，提高了年底前加息的可能性，使得美元指数触及13个月高位，令以美元计价的金属对其他货币持有者而言更加昂贵，基本金属走势压力再次增强。LME三个月期锡盘中由升转跌，跌幅维持在0.8%附近，最后收报每吨53190美元。国内方面，夜盘沪期锡震荡下行，盘中扩大跌势，42万元一线整数关口支撑失守。最后收报每吨414330元，跌幅8590元或2.03%。价格有所调整，关注现市心态及实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。