SHMET4月25日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9710美元/吨，最高至9843美元/吨，收盘于9790美元/吨；较前交易日上涨62美元/吨，涨幅0.64%。沪铜主力合约收于79230元/吨，上涨580元/吨，涨幅0.74%。宏观方面，虽然近期美联储对于利率政策偏向鹰派口吻，但美国经济增长表现韧劲，通胀回升预期因素支持铜价续涨。基本面看，铜精矿现货TC继续下滑，另外赞比亚铜矿减产消息进一步刺激原料端利好，铜矿供应端紧缩风险持续提振铜价扩大涨幅。需求侧看，由于铜价大幅拉升，下游消费端对价格敏感度进一步提升，抑制需求扩张。但从库存来看，国内电解铜社会库存增幅相对平缓，LME铜库存亦然，且注册仓单有回落现象，若累库幅度无持续扩大现象，或一定程度抵消消费疲软所导致的利空，铜价有望维持高位态势。技术面看，沪铜主力合约创历史次高位，技术性强压于85500下方，短期关注80000整数关口，短期关键支撑76300元附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探20335元/吨，收盘于20280元/吨；上交易日伦铝最高上探2614.5美元/吨，最低2563美元/吨。宏观面，纽约联储主席威廉姆斯称，不急于降息，加息非基本预期，但数据支持则有可能。供给方面，云南地区复产仍在推进，但整体进度偏缓。需求方面，下游进入传统消费旺季，铝下游开工维持增长，短期内铝下游开工将持续向好。库存方面，上周铝锭社会库存小幅去库，整体维持相对低位。近期美英对俄铝制裁引发铝价有较大波动，后续持续关注进口盈亏、云南电解铝复产进度以及俄铝制裁影响。

铅

上交易日伦铅高位区间运行，报收2202.5美元/吨，上涨18.5美元/吨，涨幅0.85%。沪期铅主力合约报收17090元/吨，上涨85元/吨，涨幅0.5%。成交17337手，持仓61756手，日减持254手。供给方面，近期铅炼厂减复产共存，其中原生铅炼厂有陆续检修完毕并复产。再生铅生产端受原料供给影响，减产持续并有范围进一步扩大预期，而国内社会库存继续维持下降趋势，供缩库降双利好提振铅价。技术面看，沪铅主力合约中期上升结构不变，短期17550附近存在区间压力，本周关键支撑于16700~16850区间。

锌

上交易日伦锌最高触及2838美元/吨，收盘于2794.5美元/吨，上涨4.5美元/吨，涨幅0.16%。沪期锌主力合约区间运行，报收22490元/吨，上涨25元/吨，涨幅0.11%。成交81995手，持仓108869手，日增持50手。宏观方面，近期美国通胀指标回升，叠加美联储重要官员提及加息的可能性，美指转升令锌价有所承压。锌市基本面变动有限，需求端暂未见增长趋向，国内锌锭社会库存维持缓增状态，宏观因素或抑制锌价上升空间。技术面看，沪锌主力合约进入高位调整阶段，若锌价跌破22200一线，本周或继续回调。趋势性压力于23400一线附近，隔夜压力23000元一线。

锡

隔夜伦敦市场涨跌互现，部分金属品种结束了此前两个交易日的回调走势，但是由于中国消费者不愿在近两年高点位置买入，限制了它们的涨幅。LME三个月期锡跌势为继，收盘时跌幅收窄至1.0%附近，最后收报每吨31635美元，周二该合约曾创下近两年来的最大跌幅。由于多头获利回吐，生产商套保抛售，导致金属价格从之前触及高点回落。目前外盘大幅上涨，抑制了国内进口需求，且随着一些金属品种溢价下滑，亦表明近期国内对进口需求的疲软。国内方面，夜盘沪期锡先抑后扬，25万元一线支撑不弱。最后收报每吨255620元，涨幅为1340元或0.53%。连续大涨后，价格回落，近期氛围有所趋好，接单增多，而总体消费面尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

隔夜伦敦金属市场涨跌互现，中国买家观望导致价格趋势波动。伦敦三个月期镍盘中继续下挫，跌幅收窄至0.4%附近，最后报每吨18940美元。有分析指出，随着近期外盘涨势较大，抑制最大消费国中国的进口需求；其中有些客户要求推迟交货，希望市场降温。同时许多贸易商已经为那些可交割的金属提供价格折扣。国内期市，夜盘沪镍再度收涨，多线多空争夺日益激烈。最后收报每吨142800元，涨幅为1380元或0.98%。近期国内消费表现待提升，市场总体采购需求有限；宏观面喜忧参半，价格趋势表现震荡，而后期市场消费出现有效增长有待观察。