合计实现保险业务收入31840.22亿元，同比增长2.4%

    本报记者 杨笑寒

    随着险企三季度偿付能力报告陆续披露，人身险公司前三季度经营情况随之出炉。据《证券日报》记者统计，截至目前，共有70家人身险公司发布了前三季度保险业务收入和净利润情况，合计实现保险业务收入31840.22亿元，同比增长2.4%；净利润2924.03亿元，同比有所下降。其中，58家人身险公司实现盈利。

    受访专家表示，保险业务收入稳步增长主要得益于低利率环境下居民对稳健理财产品的需求释放，而净利润下滑则受到权益市场波动、高基数效应以及行业转型阵痛等多重因素叠加影响。

    多因素影响利润表现

    具体来看，保险业务收入方面，前三季度，中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”）、中国平安人寿保险股份有限公司（以下简称“平安人寿”）、中国太平洋人寿保险股份有限公司（以下简称“太保寿险”）三家人身险公司的保险业务收入超过2000亿元，分别为6761.44亿元、4916.92亿元和2284.00亿元。

    从变动趋势来看，数据显示，上述70家人身险公司中，有40家在前三季度实现保险业务收入同比增长。

    对此，天职国际金融业咨询主管合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，今年以来，居民对稳健理财的需求持续旺盛，储蓄型和分红型保险产品得以热销，加上银行等渠道针对上述保险产品的资源投放和推荐力度也在增强，共同推动人身险公司的保险业务收入实现同比增长。

    净利润方面，中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华人寿保险股份有限公司和泰康人寿保险有限责任公司的净利润超过200亿元，分别以887.29亿元、576.01亿元、293.05亿元、219.70亿元和204.95亿元的净利润位列前五。

    上述70家人身险公司中，有58家人身险公司前三季度实现盈利，合计盈利2963.84亿元；12家人身险公司亏损，合计亏损39.81亿元。70家公司合计实现净利润2924.03亿元，同比有所下降。

    北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆告诉《证券日报》记者，人身险公司整体净利润下滑主要受投资市场波动和上年同期高基数影响。同时，行业正处于产品结构和渠道转型阶段，分红险转型、费用调整以及业务结构优化都需要时间，短期内也会对利润表现产生影响。

    从投资收益率来看，今年前三季度，上述70家人身险公司的平均投资收益率为2.4%，同比有所下降。不过，其近三年平均投资收益率的平均值为3.9%，维持在较高位。

    杨帆表示，从近三年看，部分人身险公司的平均投资收益率相对较高，与保险资金偏向长期投资的特点有关。险企通常配置较多长期债券和其他长期资产，也会通过多元化资产配置平滑短期市场波动。“但也应看到，三年平均收益率反映的是过去一段时间的投资表现，并不代表未来收益水平。”

    行业马太效应显著

    数据显示，净利润排名前10的人身险公司合计实现净利润2596.54亿元，占总净利润的88.8%；保险业务收入排名前10的保险公司合计实现保险业务收入23958.75亿元，占总保险业务收入的75.2%，行业马太效应显著。

    周瑾表示，这主要由于头部公司在品牌信誉、资本实力、渠道覆盖、客户基础、投资能力和科技投入等方面，大多具有明显的优势，且这些公司往往偿付能力充足，规模大，因此抗风险和波动的能力也较强，在市场出现波动时，这些优势也被进一步放大。

    在此背景下，中小险企应如何破局？在杨帆看来，中小型人身险公司不宜单纯追求规模扩张，而应结合自身资源寻找差异化定位，例如深耕养老、健康保障等细分领域，打造特色产品和服务。同时，还要优化渠道成本，加强资产负债管理，减少对短期投资收益的依赖，通过提升业务质量和经营效率，逐步改善盈利能力。