外媒11月9日消息：花旗集团维持对铝市场整体中性的判断，并继续将未来0至3个月铝价目标设定为每吨3000美元。该行认为，全球可见库存处于低位，加上地缘政治风险仍然较高，将在短期内为铝价提供下行支撑。不过，展望2027年，印尼主导的供应增长以及需求环境疲弱，可能使铝市场面临更大压力。
短期来看，低库存意味着市场缓冲供应冲击的能力有限，一旦生产、运输或能源供应受到干扰，价格可能获得支撑。中东地缘政治局势仍是重要的不确定因素，能源市场波动不仅影响铝冶炼成本，也可能通过供应风险改变市场预期。因此，花旗认为，尽管需求前景并不强劲，低库存和地缘风险仍限制了铝价的下跌空间。
但中期供应增长可能改变市场平衡。印尼新增产能预计成为全球铝供应扩张的重要来源，而需求增长相对温和，意味着2027年市场基本面仍面临挑战。若新增供应持续释放，而消费未能同步改善，铝价可能承受更大压力。
花旗指出，铝需求要出现实质性改善，需要多项因素共同配合：首先，中东局势缓和推动能源市场进一步降温；其次，中国出台更具支持性的政策措施，改善工业及终端消费需求；此外，全球货币政策进一步宽松，也有助于提振经济活动和金属消费。
总体而言，花旗对铝价短期仍持相对稳健判断，3000美元/吨目标不变，核心支撑来自低库存与地缘政治风险。但印尼供应增长和需求疲弱构成2027年的主要压力，后续价格走势将取决于能源成本、中国政策及全球经济环境能否出现改善。