中国黄金协会最新数据显示，2025年上半年我国黄金市场在价格高位运行背景下，呈现生产端微幅调整、消费端结构性分化的显著特征。全国黄金总产量179.08吨，同比下降0.31%，其中矿产金完成139.41吨，有色副产金39.67吨，进口原料产金则同比增长2.29%至76.68吨，占黄金总产量的42.8%，较去年同期提升1.1个百分点，显示出国内冶炼企业通过全球资源配置优化产能的成效。
消费端数据更显市场逻辑重构：上半年黄金消费总量505.21吨，同比下降3.54%。具体来看，黄金首饰消费199.83吨，同比锐减26%，创近五年最大跌幅；而金条及金币销量达264.24吨，同比激增23.69%；工业及其他用金消费41.14吨，同比增长2.59%，其中电子工业用金盐需求回升成为主要推力。
协会分析指出，国际金价年内多次突破3300美元/盎司关口，显著抬升首饰加工成本，抑制婚庆等刚需消费。但同期全球地缘政治风险加剧，推动实物黄金投资需求集中释放。值得注意的是，工业用金需求的小幅增长折射制造业复苏动能，5G通信、新能源汽车等领域含金电子元件需求回升，带动金盐等上游材料消耗量增加。
金条市场的火爆则与多重因素相关：股市波动加剧背景下，黄金作为避险资产的配置价值凸显；银行及金融机构加大金条定制化服务，降低投资门槛；部分投资者提前布局，防范未来金价进一步上涨风险。这一"首饰降温、投资升温"的独特现象，凸显高金价时代下消费者资产配置逻辑的深刻转变。